6月10日，新的一期儲蓄國債發(fā)售。

當(dāng)日下午，90后的北京白領(lǐng)李先生登錄手機(jī)銀行客戶端，發(fā)現(xiàn)當(dāng)日已無可購買額度。銀行客戶經(jīng)理告訴他，后續(xù)交易日應(yīng)該還有額度，讓他繼續(xù)關(guān)注手機(jī)銀行客戶端。

6月11日和6月12日，多家銀行的手機(jī)銀行客戶端陸續(xù)放出額度。不需要“搶購”后，李先生又開始猶豫了，因?yàn)楸驹麻_始，儲蓄國債的利率下調(diào)了。

6月12日，招商銀行朝陽區(qū)一家支行的客戶經(jīng)理告訴經(jīng)濟(jì)觀察報記者，當(dāng)日還有儲蓄國債份額，網(wǎng)點(diǎn)和手機(jī)端均可以認(rèn)購。6月發(fā)行的儲蓄國債利率下調(diào)了，此前多期儲蓄國債都在首發(fā)日售罄。

根據(jù)財政部發(fā)布公告，6月10日至6月19日發(fā)行2025年第三期儲蓄國債（電子式）（下稱“第三期國債”）和2025年第四期儲蓄國債（電子式）（下稱“第四期國債”）。

6月發(fā)售的儲蓄國債相比今年前幾個月的利率下降了30個基點(diǎn)。其中，第三期國債期限3年，票面年利率為1.63%，最大發(fā)行額250億元；第四期國債期限5年，票面年利率為1.7%，最大發(fā)行額250億元。

“現(xiàn)在才知道前幾期的國債利率有多香。”李先生感嘆。財政部在2025年的3月、4月、5月、6月均發(fā)行了儲蓄國債，其中3月、4月和5月發(fā)行的3年期國債票面利率為1.93%，5年期國債票面利率為2%。

東方金誠研發(fā)部執(zhí)行總監(jiān)馮琳對經(jīng)濟(jì)觀察報記者表示，近期政策利率和銀行存款利率接連下調(diào)，儲蓄國債利率也跟隨下調(diào)，符合市場預(yù)期。盡管儲蓄國債利率不斷下調(diào)，但相比較銀行存款利率仍具備優(yōu)勢。

北京某銀行網(wǎng)點(diǎn)展示板

愛上儲蓄國債

4月10日，是2025年第一期儲蓄國債和第二期儲蓄國債的發(fā)行首日。當(dāng)天早上，李先生的朋友感嘆：“2%的5年期電子式國債，如此火爆，工商銀行都沒堅(jiān)持過1分鐘就售罄了。”

4月發(fā)行的兩期國債均為固定利率、固定期限品種。第一期期限3年，票面年利率為1.93%，最大發(fā)行額250億元；第二期期限5年，票面年利率為2%，最大發(fā)行額250億元。

李先生的朋友早在2020年開始在手機(jī)銀行購買國債，當(dāng)時2020年第二期儲蓄國債（電子式）的年利率為3.97%。

李先生是一位90后，工作之余經(jīng)常研究投資哪種存款或者理財比較劃算。購買國債的朋友的經(jīng)歷，讓他也開始關(guān)注儲蓄國債。同時，他也注意到在社交平臺上，很多像他一樣的年輕人也開始嘗試購買儲蓄國債，討論如何“搶購”儲蓄國債等。李先生將其戲稱為“年輕人開始愛上老年專屬國債”。

不過，從此前財政部發(fā)行的儲蓄國債來看，利率也在逐年下降。財政部于2022年7月、2023年6月和2024年6月發(fā)行的儲蓄國債中，3年期限票面年利率分別為3.2%、2.95%、2.38%，5年期限票面年利率分別為3.37%、3.07%、2.5%。

現(xiàn)在李先生看著朋友的儲蓄國債持有賬戶羨慕不已，感嘆“利率真香”。但是他也告訴記者，當(dāng)時市場上還有很多比3.97%利率高的產(chǎn)品，有的大額存單利率能到4%。

電子式儲蓄國債還因?yàn)槠涿磕旮断ⅰ⒂?jì)息方式靈活等特征受到投資者的青睞。根據(jù)財政部公告，第三期國債和第四期國債發(fā)行期為2025年6月10日至6月19日，2025年6月10日起息，按年付息，每年6月10日支付利息。其中，第三期國債于2028年6月10日償還本金并支付最后一年利息，第四期國債于2030年6月10日償還本金并支付最后一年利息。

在多位投資者看來，與銀行定期存款“提前支取部分按照活期存款計(jì)息”的規(guī)則相比，儲蓄國債尤其是電子式儲蓄國債的計(jì)息方式更為靈活。根據(jù)公告，從第三期國債和第四期國債發(fā)行首日開始計(jì)算，投資者持有兩期國債不滿6個月提前兌取不計(jì)付利息，滿6個月不滿24個月按發(fā)行利率計(jì)息并扣除180天利息，滿24個月不滿36個月按發(fā)行利率計(jì)息并扣除90天利息；持有第四期國債滿36個月不滿60個月按發(fā)行利率計(jì)息并扣除60天利息。

3年期2%存款利率較為罕見

在北京東三環(huán)南路附近的徽商銀行網(wǎng)點(diǎn)貼著“三年1.95%的”大字海報，非常醒目。

“我們的存款利率在業(yè)內(nèi)屬于比較有競爭力的，3年期和5年期的存款利率都是1.95%。”徽商銀行網(wǎng)點(diǎn)的理財經(jīng)理告訴記者。

隨著5月20日公布的貸款市場報價利率下調(diào)，國有大行和多家股份制商業(yè)銀行也開啟新一輪存款掛牌利率下調(diào)，其中多家大行的3年期和5年期掛牌定存利率分別下調(diào)25基點(diǎn)，降至1.25%和1.3%。

馮琳表示，盡管儲蓄國債利率不斷下調(diào)，但相比較銀行存款利率仍具備優(yōu)勢。可以看到，經(jīng)過新一輪下調(diào)后，目前六大行3年期、5年期存款掛牌利率已經(jīng)降至1.25%、1.3%，明顯低于同期限儲蓄國債利率。對于追求保本的穩(wěn)健型投資者來說，儲蓄國債仍具備一定吸引力。

記者注意到，在北京多家銀行網(wǎng)點(diǎn)的展示板上，除了標(biāo)明最新的存款利率外，也有“國債開售，先到先得”的提示。

目前，市場上高于年化2%的存款產(chǎn)品已較為罕見。以工商銀行為例，其手機(jī)銀行顯示，目前3年期和5年期定存利率最高可至1.55%。6月12日，北京朝陽區(qū)一家工商銀行網(wǎng)點(diǎn)的客戶經(jīng)理表示，現(xiàn)在存款利率一年比一年低，向記者推薦了一款6年期“保本理財”，利率可達(dá)2.3%。但實(shí)際該產(chǎn)品為保險產(chǎn)品。

相比國有大行，許多地方性銀行的存款利率更高一些。因此，多位投資者認(rèn)為，相比儲蓄國債的利率，地方性中小銀行的存款利率更有優(yōu)勢。

相比國有大行，目前中小銀行是否面臨的攬儲壓力更大？“就我們銀行來說，現(xiàn)在沒有什么攬儲壓力。因?yàn)殂y行體量小，目前收支比較平衡，有時存款太多反而是壓力。”一位中小銀行總行人士告訴記者。

馮琳認(rèn)為，在貨幣政策維持寬松、廣譜利率持續(xù)下行的背景下，預(yù)計(jì)未來儲蓄國債利率有可能進(jìn)一步下調(diào)。

（作者 胡艷明）