8月25日，連鎖藥房頭部企業老百姓(603883.SH)發布2025年半年報，公司上半年實現營收107.74億元，同比減少1.51%；歸屬于上市公司股東的凈利潤3.98億元，同比減少20.86%。

老百姓大藥房是國內規模領先的藥品零售連鎖企業，總部位于湖南長沙。半年報披露，截至6月底，公司營銷網絡覆蓋全國18個省、150余個地級市及以上城市，共有超過1萬5千家門店，其中直營門店9,784家、加盟門店5,601家。

老百姓半年報稱，歸屬于上市公司股東的凈利潤比上年同期下降20.86%,主要系本期新零售業務銷售占比增加導致毛利率同比下降，及研發費用化同比增加影響。財報數據顯示，公司上半年研發費用為3689萬元，較上年同期的42萬元大幅增加，研發費用中大部分為研發人員薪酬，總計為2857萬元。在毛利率方面，公司上半年主營業務毛利率為33.08%，同比下降1.24個百分點。

2025年上半年，老百姓一方面積極拓展下沉市場，同時大力發展加盟門店。半年報顯示，上半年公司新增門店中，地級市及以下門店占比為87%，截至報告期末，公司地級市及以下門店占比為77%。在加盟門店方面，上半年公司加盟門店新增457家，達到5,601家。

值得注意的是，2025年上半年，老百姓總裁、副總裁雙雙離職。公司4月11日公告稱，江宇飛因公司組織改革，經友好協商決定不再擔任公司副總裁職務，離任后將不再擔任公司任何職務。4月29日，公司再發公告，王黎因個人原因不再擔任公司總裁職務，離任后其不再擔任公司任何職務，并由老百姓創始人謝子龍“一肩挑”兼任董事長和總裁職務。

近年來，老百姓高管團隊如“走馬燈”般頻頻換將。據《深圳商報》讀創客戶端文章統計，公司2022年共有6位副總裁辭職，包括副總裁楊芳芳、胡健輝、王琴、王莉、官文提，以及副總裁、財務負責人朱景煬。而朱景煬辭職后，接任副總裁、財務負責人的文杰鋒任職不滿一年也申請辭職。此后，公司副總裁王坤于2023年6月初辭職，理由則是個人身體原因。

高管團隊頻頻變動的老百姓，2024年營收、凈利潤“雙降”，公司全年實現營收223.58億元，同比下降0.36%；歸母凈利潤為5.19億元，同比大幅下降44.13%。2023年前后，大參林、老百姓、益豐藥房、一心堂等4家上市連鎖藥店巨頭旗下門店突破萬家，但在門店規模擴張的同時，連鎖藥店業績增速放緩，在此背景下老百姓的業績下滑尤為明顯。從2025年中報看，公司業績仍處在下行通道中。

在業績下滑的同時，老百姓大股東拋出大額減持計劃。2025年5月7日，老百姓公告稱，上市公司控股股東，由謝子龍控股的老百姓醫藥集團有限公司（下稱“醫藥集團”），計劃減持公司股份合計不超過22,802,868股，即不超過公司股份總數的3%。約3個月后，公司8月18日公告稱大股東將提前終止減持計劃，公告同時披露，從6月20日至7月30日，醫藥集團已減持18,110,700股（占公司總股本2.38%），減持價格區間17.60元/股至21.55元/股，總計套現超過3.4億元。

（經濟觀察網 杜遠/文）