“蘋果概念股”博眾精工（688097）要收購汽車智能裝備企業了。

6月15日晚間，博眾精工發布公告稱，擬以現金收購上海沃典工業自動化有限公司（以下簡稱“上海沃典”）70%的股權，交易作價4.2億元，溢價352%。交易完成后，上海沃典納入博眾精工合并報表范圍。

高溢價從何而來？公告稱，評估增值主要原因是標的公司未來預期收益的持續增長。

6月16日上午，時代周報記者就更多細節致電博眾精工，相關人士表示“很多問題屬于非公開信息，不方便透露”。記者又將采訪提綱發送至公司郵箱，對方回復稱“如需交流，請致電證券部”。

6月16日，博眾精工股價高開低走，截至收盤報25.11元，微漲0.16%，總市值達到112億元左右。

收購溢價352%

公告顯示，上海沃典成立于2014年11月，是一家專業提供工業智能自動化全方位解決方案的系統集成商，業務領域涵蓋汽車制造業、航空航天、電力行業、自動化倉儲物流行業等多個領域，與寶馬、奔馳、大眾、沃爾沃、小米、吉利、路特斯、小鵬、理想、上汽、奇瑞等國內外知名汽車企業建立了穩固合作關系。

截至2024年末，上海沃典的凈資產為1.33億元，而以2024年12月31日為評估基準日，采用收益法作為最終評估結論，上海沃典股東全部權益的評估價值為6億元。這意味著，此次評估增值了約352%。

博眾精工在公告中解釋稱，評估增值主要原因是標的公司未來預期收益的持續增長。

從業績表現來看，上海沃典近年來的確呈現出增長態勢。2023年、2024年、2025年1-3月，公司分別實現營業收入2.37億元、2.49億元、8274.34萬元，歸母凈利潤分別為3173.66萬元、3857.10萬元、1264.56萬元。

此外，此次收購還設有業績承諾。業績承諾期為2025—2027年，業績承諾期內上海沃典扣非歸母凈利潤合計累計不低于1.85億元，平均每年超過6000萬元。若實際凈利潤累計數低于承諾數，業績承諾方將按約定向博眾精工進行現金補償。

雖然溢價頗高，但博眾精工對此次收購似乎底氣十足，在收購公告里用大段篇幅闡述了交易的目的和影響。

定期報告顯示，博眾精工自2006年創立以來深耕智能制造裝備領域，主要從事自動化設備、自動化柔性生產線、自動化關鍵零部件以及工裝夾（治）具等產品的研發、設計、生產、銷售及技術服務，同時亦可為客戶提供智能工廠的整體解決方案。

雖然同屬“自動化智能制造”企業，但博眾精工的核心業務領域集中在3C消費電子行業，主要客戶系蘋果公司及其關聯的消費電子行業公司，與上海沃典有所差異。

但在收購公告中，博眾精工從三個維度詮釋了收購的好處：其一，快速切入汽車智能裝備市場，形成“3C+新能源+汽車”多輪驅動的業務格局，進一步豐富上市公司業務版圖；其二，利用博眾精工在3C領域的規模化采購平臺、模塊化生產基地及全球銷售網絡，與上海沃典形成資源共享與優勢互補；其三，拓展上海沃典非汽車領域的業務。

不過，公告也指出了此次收購的風險。一方面，上海沃典雖手握大量歐美訂單，但國際化尚處初期，未來可能面臨歐美貿易保護政策、環保標準升級及匯率波動等多重挑戰；另一方面，雙方在市場渠道、技術標準、管理模式等方面的差異，若無法有效協同，將直接影響整合效率與戰略目標實現；此外，高溢價收購預計形成約3.6億元商譽，若后續經營不及預期，將對博眾精工財務狀況造成不利影響。

公告未體現的技術優勢

值得一提的是，上海沃典在智能制造領域擁有一定“護城河”，但這一點并未在公告里提及。

上海市經濟和信息化委員會（下稱“上海經信委”）公眾號于2023年2月發布文章《【服務型制造示范】沃典工業：自主研發設計預制艙智能裝配線，鑄造智能裝備行業民族品牌》，稱上海沃典“預制艙智能裝配生產線項目是國內電網行業首例二變預制艙自動化生產設備，技術達到國內領先水平，打破國外設計團隊技術壟斷，在全球范圍內首次實現關鍵核心工位全自動化、信息化”，其“高速EMS產品打破跨國公司對高速軌道供電技術行業壟斷”。

文章還稱，上海沃典獲得了國家級專精特新”小巨人”企業、工信部服務型制造示范企業、上海市高新技術企業、上海市培育小巨人企業、上海市專精特新中小企業、上海市服務型制造示范企業、上海市專家工作站、上海市專利試點單位等榮譽。

此外，根據企查查，上海沃典目前專利申請了67件，有效專利58件，其中大部分發明人均包含公司目前大股東、實控人黃立志。

上述信息并未在公告里提及，時代周報記者為此致電博眾精工，相關人士表示“公告都是按照模板撰寫，不可能把所有信息都寫在里面”。記者又致電上海沃典，相關人士表示“老板為人比較低調，不太愿意接受對外采訪”，而對于技術優勢未披露一事，他也表示公司的確“沒有特別去宣傳這些”。

時代周報記者搜索上海沃典相關信息，的確較為匱乏，公司官網的新聞報道最近一條也要追溯到2020年。

不過，江蘇省鹽城市鹽都區工商業聯合會官方公眾號于今年4月發布文章，介紹了黃立志的從業經歷。

文章稱，黃立志于1978年出生于江蘇鹽都郭猛，畢業于鹽城工學院，歷任機械工業領域企業的基層技術員、項目管理、銷售經理、副總經理。文章并未披露公司具體信息，企查查顯示，除了上海沃典，黃立志曾擔任過鹽城艾博輸送設備有限公司的法定代表人。

值得注意的是，上述上海經信委的文章中提到，上海沃典當時的戰略目標中，有意“利用上市契機，力爭成為具有國際影響力智能物流成套裝備制造企業”。（管越）