浦發(fā)銀行（600000.SH）于8月26日發(fā)布半年度報(bào)告。報(bào)告顯示，2025年1月至6月，該行實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入905.59億元，同比增長(zhǎng)2.62%；歸屬于母公司股東的凈利潤(rùn)297.37億元，同比增長(zhǎng)10.19%。資產(chǎn)總額達(dá)到9.65萬(wàn)億元，較上年末增長(zhǎng)1.94%，負(fù)債總額8.84萬(wàn)億元，增長(zhǎng)1.46%。

在復(fù)雜的經(jīng)濟(jì)環(huán)境下，浦發(fā)銀行通過(guò)優(yōu)化資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)、加強(qiáng)成本控制、提升風(fēng)險(xiǎn)管理能力，實(shí)現(xiàn)了經(jīng)營(yíng)效益的穩(wěn)步增長(zhǎng)。報(bào)告期內(nèi)，該行凈息差為1.41%，同比下降0.07個(gè)百分點(diǎn)，但降幅較往年收窄，息差壓力有所緩解。

“凈息差雖然是一個(gè)單一的指標(biāo)，但是改善凈息差卻是一個(gè)系統(tǒng)性的工程。”8月28日，浦發(fā)銀行行長(zhǎng)謝偉在2025年半年度業(yè)績(jī)說(shuō)明會(huì)表示，上半年浦發(fā)銀行的凈息差比2024年只是收窄了1個(gè)BP（基點(diǎn)），邊際效應(yīng)跑贏了大市。

凈利潤(rùn)增長(zhǎng)顯著，營(yíng)收結(jié)構(gòu)持續(xù)優(yōu)化

在復(fù)雜的經(jīng)濟(jì)環(huán)境下，浦發(fā)銀行展現(xiàn)出良好的營(yíng)收韌性，上半年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入905.59億元，同比增長(zhǎng)2.62%。其中，利息凈收入為583.07億元，在總營(yíng)收中占比約64.4%。雖然受LPR下調(diào)、存量房貸利率調(diào)整等因素影響，生息資產(chǎn)收益率承壓，但負(fù)債端通過(guò)優(yōu)化存款結(jié)構(gòu)、降低中長(zhǎng)期定期存款利率，有效緩解了成本壓力，為利息凈收入的穩(wěn)定增長(zhǎng)提供了支撐。這一成績(jī)的取得，得益于該行在貸款投放上的精準(zhǔn)發(fā)力以及對(duì)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的持續(xù)優(yōu)化，使得在利率下行周期中依然保持了利息收入的穩(wěn)定。

凈利潤(rùn)方面表現(xiàn)更為突出。報(bào)告期內(nèi)，浦發(fā)銀行實(shí)現(xiàn)歸屬于母公司股東的凈利潤(rùn)為297.37億元，同比增長(zhǎng)10.19%。這一增長(zhǎng)主要得益于資產(chǎn)減值損失的同比下降以及非利息收入的結(jié)構(gòu)性改善。信用減值損失及其他資產(chǎn)減值損失為322.03億元，同比減少3.55億元，下降1.09%，反映出信貸資產(chǎn)質(zhì)量保持穩(wěn)定，撥備計(jì)提趨于審慎。

從盈利能力指標(biāo)看，加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率（ROE）為4.33%，較上年同期的4.17%有所提升，顯示資本使用效率有所增強(qiáng)。基本每股收益為0.99元，同比增長(zhǎng)11.24%。公司未進(jìn)行利潤(rùn)分配，符合當(dāng)前資本補(bǔ)充壓力下留存收益以增強(qiáng)資本實(shí)力的策略。整體來(lái)看，浦發(fā)銀行在營(yíng)收穩(wěn)健增長(zhǎng)的背景下實(shí)現(xiàn)了凈利潤(rùn)的顯著增長(zhǎng)，體現(xiàn)出較強(qiáng)的盈利韌性和成本控制能力。

謝偉表示，今年是浦發(fā)銀行“數(shù)智化戰(zhàn)略提升年”，上半年全行堅(jiān)持“高目標(biāo)引領(lǐng)、高質(zhì)量發(fā)展、高效率協(xié)同”的“三高”要求，延續(xù)了過(guò)去一年包括今年一季度以來(lái)的良好發(fā)展態(tài)勢(shì)，核心經(jīng)營(yíng)指標(biāo)進(jìn)一步改善。

非利息收入占比提升，中收承壓但結(jié)構(gòu)優(yōu)化

在收入結(jié)構(gòu)方面，浦發(fā)銀行持續(xù)推進(jìn)輕資本轉(zhuǎn)型，非利息收入占比有所提升。2025年上半年，非利息凈收入為322.52億元，同比增加20.50億元，增長(zhǎng)6.79%。其中，手續(xù)費(fèi)及傭金凈收入為121.57億元，雖同比減少1.25億元，下降1.02%，但整體保持穩(wěn)定，顯示出中收業(yè)務(wù)的承壓與韌性。

具體來(lái)看，財(cái)富管理、資產(chǎn)管理等中收業(yè)務(wù)仍是重點(diǎn)發(fā)展方向。浦銀理財(cái)、浦銀安盛等子公司持續(xù)發(fā)力，推動(dòng)理財(cái)業(yè)務(wù)規(guī)模增長(zhǎng)。同時(shí)，公司加大跨境金融服務(wù)力度，強(qiáng)化“浦贏跨境”品牌建設(shè)，帶動(dòng)國(guó)際結(jié)算、外匯交易等手續(xù)費(fèi)收入增長(zhǎng)。此外，銀行卡、代理保險(xiǎn)等傳統(tǒng)中收業(yè)務(wù)在數(shù)字化轉(zhuǎn)型推動(dòng)下，客戶活躍度和交易量有所提升。

值得關(guān)注的是，投資損益實(shí)現(xiàn)149.98億元，較上年同期的129.39億元增長(zhǎng)15.9%，成為非利息收入的重要貢獻(xiàn)來(lái)源。這主要得益于市場(chǎng)利率波動(dòng)下債券投資的階段性收益以及交易策略的優(yōu)化。凈交易損益（含公允價(jià)值變動(dòng)損益和匯兌損益）為21.86億元，雖較上年同期的28.38億元有所回落，但仍保持一定水平，顯示公司在金融市場(chǎng)業(yè)務(wù)方面具備較強(qiáng)的主動(dòng)管理能力。

不良率穩(wěn)定，撥備覆蓋率保持高位

從利潤(rùn)表結(jié)構(gòu)看，浦發(fā)銀行的成本控制能力較強(qiáng)。2025年上半年，業(yè)務(wù)及管理費(fèi)為227.01億元，較上年同期的234.76億元下降3.3%，體現(xiàn)了公司在數(shù)字化轉(zhuǎn)型背景下對(duì)運(yùn)營(yíng)效率的持續(xù)優(yōu)化。員工成本、科技投入等關(guān)鍵支出保持剛性，但通過(guò)流程自動(dòng)化、網(wǎng)點(diǎn)智能化等手段，有效控制了管理費(fèi)用的增長(zhǎng)。

資產(chǎn)質(zhì)量方面，浦發(fā)銀行繼續(xù)保持穩(wěn)健態(tài)勢(shì)。截至2025年6月末，集團(tuán)不良貸款率為1.31%，較上年末下降0.05個(gè)百分點(diǎn)，低于商業(yè)銀行整體平均水平（1.49%）。關(guān)注類貸款占比為2.15%，較上年末下降0.19個(gè)百分點(diǎn)，顯示潛在風(fēng)險(xiǎn)有所緩釋。公司持續(xù)加大重點(diǎn)領(lǐng)域風(fēng)險(xiǎn)化解力度，特別是在房地產(chǎn)、建筑等行業(yè)，通過(guò)展期、重組、核銷等多種方式推進(jìn)存量風(fēng)險(xiǎn)處置。

撥備覆蓋率方面，達(dá)到193.97%，較上年末的186.96%進(jìn)一步提升，高于監(jiān)管要求，顯示出較強(qiáng)的風(fēng)險(xiǎn)抵御能力。貸款撥備率為2.54%，與上年末持平。公司表示，將繼續(xù)堅(jiān)持“控新降舊”策略，強(qiáng)化數(shù)智化風(fēng)控體系建設(shè)，提升貸前審查、貸中監(jiān)控和貸后管理的智能化水平。

資本充足率方面，核心一級(jí)資本充足率、一級(jí)資本充足率和資本充足率分別為8.91%、10.38%?和?13.55%，均滿足監(jiān)管要求。但報(bào)告也指出，受風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資產(chǎn)增長(zhǎng)和利潤(rùn)增速放緩影響，資本補(bǔ)充仍面臨挑戰(zhàn)。未來(lái)可能通過(guò)發(fā)行二級(jí)資本債、永續(xù)債等方式拓展外源性資本補(bǔ)充渠道。

浦發(fā)銀行在財(cái)報(bào)中表示，2025?年上半年，商業(yè)銀行整體面臨資本補(bǔ)充的壓力。一方面，利潤(rùn)增速放緩制約了通過(guò)留存收益補(bǔ)充資本的可持續(xù)性；另一方面，為更好服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)，銀行機(jī)構(gòu)積極貫徹落實(shí)國(guó)家政策和監(jiān)管要求，持續(xù)加大重點(diǎn)領(lǐng)域信貸投放力度，風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資產(chǎn)規(guī)模相應(yīng)有所增長(zhǎng)，客觀上對(duì)資本補(bǔ)充形成需求。在資本監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)持續(xù)完善、要求不斷規(guī)范的背景下，銀行體系面臨內(nèi)生資本轉(zhuǎn)化率有待提高與外源融資渠道有所收窄的系統(tǒng)性壓力，資本補(bǔ)充仍存在較大挑戰(zhàn)。

此外，浦發(fā)銀行在“五大賽道”（科技金融、供應(yīng)鏈金融、普惠金融、跨境金融、財(cái)資金融）的戰(zhàn)略布局持續(xù)深化，推動(dòng)資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)顯著優(yōu)化。截至報(bào)告期末，該行貸款總額達(dá)5.63萬(wàn)億元，較上年末增長(zhǎng)4.51%；存款總額突破5.59萬(wàn)億元，增幅達(dá)8.71%，增速顯著高于貸款，負(fù)債穩(wěn)定性增強(qiáng)。尤其值得注意的是，活期存款余額2.25萬(wàn)億元，較上年末增長(zhǎng)10.51%，占存款總額的比例提升至40.20%，同比上升0.66個(gè)百分點(diǎn)，有助于降低付息成本、支撐凈息差企穩(wěn)。

副行長(zhǎng)康杰表示，五大賽道中，浦發(fā)銀行的科技金融相關(guān)業(yè)務(wù)表現(xiàn)位居市場(chǎng)及股份制銀行前列，引領(lǐng)性很明顯；供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)跨越式增長(zhǎng)，跨越性體現(xiàn)的很明顯；普惠金融則保持高穩(wěn)定性，場(chǎng)景化也正在不斷延展；跨境金融同樣取得長(zhǎng)足進(jìn)步，本外幣貸款余額超過(guò)?3100?億元人民幣。康杰強(qiáng)調(diào)，浦發(fā)銀行作為全功能的銀行，各類型題目都要拿高分，重點(diǎn)的高分值題目更加不能有所閃失。后續(xù)將繼續(xù)發(fā)力國(guó)家重點(diǎn)戰(zhàn)略任務(wù)、重點(diǎn)區(qū)域（如兩重兩新、長(zhǎng)三角、珠三角），進(jìn)一步下沉業(yè)務(wù)；對(duì)于五篇大文章，尤其是以科技金融作為領(lǐng)銜的五大領(lǐng)域，都要打出浦發(fā)的聲勢(shì)和品牌優(yōu)勢(shì)。

浦發(fā)銀行2025年上半年的業(yè)績(jī)表現(xiàn)，在當(dāng)前的宏觀與行業(yè)背景下顯得尤為不易。一方面，凈息差持續(xù)收窄、資產(chǎn)投放壓力增大、資本約束增強(qiáng)等行業(yè)共性挑戰(zhàn)依然存在；另一方面，該行通過(guò)“數(shù)智化戰(zhàn)略”引領(lǐng)下的“五大賽道”深耕、負(fù)債結(jié)構(gòu)優(yōu)化、風(fēng)險(xiǎn)精準(zhǔn)管控和輕資本轉(zhuǎn)型，展現(xiàn)出較強(qiáng)的戰(zhàn)略韌性和執(zhí)行效能。

值得關(guān)注的是，其在科技金融、綠色金融等政策導(dǎo)向領(lǐng)域已進(jìn)入收獲期，正在重塑其收入結(jié)構(gòu)，降低對(duì)傳統(tǒng)息差的依賴。輕資本轉(zhuǎn)型與中收業(yè)務(wù)的拓展，為其在利率市場(chǎng)化深化背景下開(kāi)辟了新的增長(zhǎng)路徑。

展望未來(lái)，浦發(fā)銀行仍需直面一系列深度轉(zhuǎn)型課題：如何在資本約束與規(guī)模效益間取得平衡？如何在利率市場(chǎng)化深化和金融脫媒加速的背景下找到新的差異化優(yōu)勢(shì)？如何將數(shù)字化能力真正轉(zhuǎn)化為客戶體驗(yàn)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)？這些問(wèn)題的答案，將決定其能否在銀行業(yè)分化加劇的時(shí)代持續(xù)領(lǐng)跑。