日前，據(jù)多家信托公司證實，中國信托登記有限公司要求自9月1日起，對于資產(chǎn)管理信托，信托公司應當落實組合投資要求，不得開展實質(zhì)為單一融資方提供融資的信托業(yè)務。這一決定標志著信托行業(yè)進入了一個新的階段，過去那種依賴于單一非標準化資產(chǎn)的投資模式已經(jīng)終結(jié)。

預計到年底前，信托公司將會全面實施組合投資的要求，屆時整個財富管理行業(yè)或?qū)⒂瓉硇乱惠喌纳羁套兏锲冢óa(chǎn)品設(shè)計、風險管理以及客戶服務體系的全面升級。

非標準化資產(chǎn)（主要集中在城投項目）的投資策略需從“單一融資主體”轉(zhuǎn)向“組合投資”，這意味著投資者將不再能夠單純依賴某一個融資主體或項目，而是需要分散風險，通過多種資產(chǎn)配置來實現(xiàn)收益的最大化。這種轉(zhuǎn)變無疑增加了信托產(chǎn)品的復雜性和管理難度，使得信托非標未來發(fā)行的挑戰(zhàn)進一步加大。

據(jù)了解，關(guān)于非標信托組合投資，此前已有信托公司如此操作。有市場人士分析，監(jiān)管部門近年來持續(xù)釋放組合投資導向，旨在引導信托行業(yè)回歸“受人之托、代人理財”的本源。組合投資是資產(chǎn)管理的重要基礎(chǔ)，通過基礎(chǔ)資產(chǎn)的行業(yè)、具體標的等方面的分散化配置，降低非系統(tǒng)性風險，有效控制投資波動，避免因單一項目違約引發(fā)的連鎖反應。組合投資模式將成為未來資產(chǎn)管理信托業(yè)務的大勢所趨。

此次非標信托組合投資政策的實施，既是監(jiān)管層防范系統(tǒng)性風險、推動行業(yè)規(guī)范化的重要舉措，也是信托業(yè)深化主動管理轉(zhuǎn)型的關(guān)鍵一步。盡管短期可能帶來業(yè)務收縮與轉(zhuǎn)型陣痛，但長期來看，將促使行業(yè)向更穩(wěn)健、可持續(xù)的方向發(fā)展。信托公司能否在變革中抓住機遇，將決定其在財富管理市場中的未來格局。