8月11日晚，康師傅控股（00322.HK，下稱“康師傅”）發布的半年報顯示，今年上半年康師傅茶飲料銷售額為106.70億元，同比下降6.3%。

業績單與終端反饋一致：經濟觀察報今年7月報道了康師傅冰紅茶漲價后的終端影響，引發市場關注，文中提及康師傅2024年的漲價措施導致其市場份額被其他品牌快速搶占，影響延續到今年飲料季。

康師傅2024年的調價涉及的產品包括康師傅一升裝的冰紅茶、茉莉綠茶、綠茶、鮮果橙、冰糖雪梨等產品，涵蓋茶飲和果汁品類。其中，最具代表的是大單品冰紅茶飲料，一升裝的建議零售價漲了1元。經銷商和零售商們反饋，在消費者對價格極為敏感且替代品眾多的市場背景下，康師傅的提價策略反而影響了銷量。

終端感受體現在了財報上。康師傅2025年半年報顯示，康師傅整體飲品業務銷售額為263.59億元，同比下降2.6%。這也是自2021年以來，康師傅飲料品類的銷售額在半年報、年報中首次出現下滑。

回顧2021年至2024年這四個完整財年，康師傅飲品的銷售額分別為448.02億元、483.36億元、509.39億元、516.21億元，同比增長20.18%、7.89%、5.39%、1.3%。細分到茶飲品類，2021年至2024年，銷售額分別為179.89億元、190.35億元、200.59億元、217億元，分別同比增長13.78%、5.81%、6.96%、8.2%。這四年間的半年報數據顯示，康師傅茶飲品類的銷售額也始終保持增長態勢。

對比來看，統一企業中國（00220.HK，下稱“統一”）日前發布的半年報顯示，上半年其茶飲料營收約為50.68億元，同比增長9.1%，飲品整體業務營收約為107.88億元，同比上升7.6%。

從康師傅上半年的動作來看，飲料板塊的推新動作頻頻：上半年冰紅茶新增了長島冰茶風味、勁涼雙倍薄荷兩個新口味。康師傅表示，此舉旨在 “滿足年輕消費者的獵奇需求”；康師傅茉莉茶借20周年品牌日活動，邀請王心凌、言承旭拍攝短劇并參與活動，同步推出茉莉龍井新品；綠茶系列推出無糖綠茶 “鮮綠茶”，精品茶賽道下 “茶的傳人”品牌推出 “潮汕鳳凰單叢”，中式飲品領域上新植物草本飲料決明子大麥飲、枸杞菊花茶，還推出首款維生素果汁飲料 “多維計劃” 及9.0電解堿性水。

同時，康師傅還提到，上半年其拓展直播間、餐飲、零售折扣店及內容電商等渠道，動態調整戶外場景的冰箱投入。通過校園活動、代言人直播等多維度營銷策略，精準觸達目標消費者，尤其是在年輕消費群體中顯著提升了品牌知名度與影響力。

針對推新、渠道拓展等嘗試為何未能提振銷售額，以及飲料及茶飲板塊營收下滑的具體原因，經濟觀察報向康師傅方面發去采訪提綱，截至發稿，暫未收到對方回復。

從整體業績來看，康師傅今年上半年交出了一份 “增利不增收” 的半年報，營收同比下降2.7%至400.92億元，凈利潤增長20.5%至22.71億元。對于營收下滑，康師傅只在介紹方便面業務時提到“受市場承壓以及產品結構調整”。對于凈利潤的增長，康師傅在財報中將原因歸結為“毛利率同比提高帶動”，稱“得益于成本結構的優化和運營效率的提高，毛利率增加1.9個百分點至34.5%”。

康師傅在半年報中提到，下半年該公司將推動產品升級和結構調整，增強品牌與年輕消費群體的情感連接，精細化渠道經營和市場營銷、提升費用投放效率，加快系統平臺整合、強化數字化技術運用，改善收入結構、提高利潤率。

（作者 鄭明珠）