8月28日，隨著珠江啤酒（002461.SZ）披露中報業績，中國啤酒Top6公司的中報都已披露完成。百威亞太（01876.HK）成為啤酒Top6公司里營收和凈利潤跌幅最大的公司，分別為-8.06%、-24.4%。中國啤酒是一個巨頭壟斷的行業，近3年啤酒Top6公司的市場份額均在90%以上。

中國市場拖累業績，致使百威亞太失守行業營收第一的位置，被華潤啤酒（00291.HK）超越。華潤啤酒和百威亞太的營收分別是239.42億元、222.75億元，凈利潤分別是57.89億元、29.05億元。

中國市場是百威亞太最大的市場。2024年，中國市場向百威亞太貢獻了超70%的收入。2025年上半年，中國市場銷量同比減少8.2%，凈收入同比減少10.2%。不過，其中國市場的下滑并非首次出現，2024年其中國市場的銷量、收入皆出現10%以上的下滑。

百威亞太首席執行官及聯席主席程衍俊在財報電話會上說，第二季度，百威亞太在華銷量未達行業平均水平，原因是關鍵市場與渠道表現疲軟。

“雖然我們不能代表整個行業說話，但確實看到餐飲業在二季度出現放緩。在我們覆蓋更廣的省份，這一影響更明顯，并延續到了三季度開端。”程衍俊認為這一影響將持續到下半年。

今年2月，百威亞太宣布全球首席供應鏈運營官程衍俊自4月1日起出任百威亞太首席執行官及聯席主席一職，接替執掌帥印7年的楊克。

在此次財報電話會上，程衍俊說，百威亞太將加速拓展非即飲渠道。即飲渠道指餐飲、夜店、KTV等渠道，非即飲渠道指商場、電商等渠道。過去，百威亞太的渠道優勢在即飲渠道，尤其在廣東、福建等沿海地區，這些渠道貢獻了其在中國市場的主要銷量。

對比行業水平，非即飲渠道在百威中國的占比依然偏低。百威亞太首席財務官Ignacio Lares說，目前，非即飲渠道占百威中國約50%的生意，行業水平約為60%。他還透露，在廣東這個核心市場，非即飲是增長最快的渠道，但百威亞太在該市場的渠道擴張和執行都落后了。

Ignacio Lares說，百威亞太正在發展新的一級和二級批發商，以覆蓋更多銷售點。但這需要時間，無論是招募批發商還是培養其運營能力，都需要逐步推進。

華潤啤酒執行董事兼總裁趙春武在財報電話會上說，傳統餐飲、零售、KA（大型商超）和夜店，是啤酒行業最重要的四個傳統渠道。但近年來，新零售快速崛起，包括電商和即時零售。這兩條線雖基數不大，但增長迅猛，每年以30%甚至高雙位數增長。對啤酒而言，即時零售是吸引消費者的重要快消渠道，能起到引流的作用。因此，華潤啤酒積極加強與頭部企業合作。

在啤酒行業，華潤啤酒已率先與阿里巴巴、美團閃購、京東、餓了么、歪馬送酒等平臺達成戰略合作，2025年上半年線上業務和即時零售業務整體商品交易總額（GMV）分別同比增長接近四成和五成。

（作者 鄭淯心）