經(jīng)濟(jì)觀察網(wǎng)訊 安井食品集團(tuán)股份有限公司（以下簡稱：安井食品，股票代碼為：2648）于7月4日正式登陸港交所，這個中國速凍食品行業(yè)首家“A+H”上市企業(yè)在上市首日便破發(fā)。

安井食品股價平開低走，開盤價60港元與發(fā)行價持平。截至收盤，股價57港元，跌破60港元/股的發(fā)行價。以收盤價計算，市值定格在190億港元。

根據(jù)招股書披露，安井食品此次全球發(fā)售3999.47萬股，發(fā)行價60港元，募資總額24億港元，扣除9700萬港元上市費用后，凈募資額達(dá)23億港元。值得注意的是，在2024年12月港股上市議案表決中，28.77%的股東投出反對票，其中持股5%以下的中小股東反對比例高達(dá)60.51%，折射出資本市場對公司戰(zhàn)略的分歧。

作為速凍食品行業(yè)龍頭，近年來安井食品的業(yè)績軌跡令人憂慮。2024年財報顯示，安井食品2024年營收為151.27億元，較上年同期的140億元增長7.7%；凈利為14.85億元，較上年同期的14.78億元增長0.46%；扣非后凈利為13.6億元，較上年同期的13.66億元下降0.45%。

這一增速較2022年31.39%的營收增速、61.37%的凈利潤增速呈斷崖式回落。更令市場擔(dān)憂的是，2025年一季度業(yè)績進(jìn)一步惡化：營業(yè)收入同比下降4.13%，凈利潤同比下滑10%，這一數(shù)據(jù)與安井食品過往“高增長”標(biāo)簽形成鮮明對比，也為其港股上市后的估值修復(fù)蒙上陰影。

公開資料顯示，安井食品成立于2001年12月，總部位于福建廈門，2017年2月在上海證券交易所主板掛牌上市（股票代碼：603345.SH），被譽為“速凍食品第一股”。

安井食品主營速凍調(diào)制食品、速凍菜肴制品和速凍面米制品等速凍食品的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，旗下品牌包括“安井”、“凍品先生”、“安井小廚”，并收購了“洪湖誘惑”、“柳伍”、“功夫食品”等品牌。

安井食品的“A+H”上市之路剛開始即面臨多重挑戰(zhàn)。在行業(yè)增速放緩與消費需求變遷的壓力下，這家年營收超150億的行業(yè)巨頭正面臨轉(zhuǎn)型陣痛。市場分析認(rèn)為，安井食品港股上市破發(fā)既是短期市場情緒的反映，也是對其長期增長邏輯的重新審視。