經(jīng)濟(jì)觀察報(bào)記者 鄭晨燁

國(guó)內(nèi)折疊屏手機(jī)市場(chǎng)突然熱鬧了起來(lái)。

7月2日，榮耀在深圳發(fā)布了其Magic V5折疊屏旗艦手機(jī)，以8.8毫米的厚度刷新了行業(yè)最薄紀(jì)錄；此前的6月25日，vivo也已正式推出了其新一代大折疊產(chǎn)品X Fold5；此外，三星Galaxy Z Fold 7即將于7月9日登場(chǎng)，小米MIX Fold 5也有望在8月份亮相。

7月3日，A股市場(chǎng)上的消費(fèi)電子板塊也迎來(lái)久違的放量上漲，藍(lán)思科技（300433.SZ）當(dāng)日大漲11.4%，立訊精密（002475.SZ）上漲5.45%，工業(yè)富聯(lián)（601138.SH）、宏和科技（603256.SH）等產(chǎn)業(yè)鏈公司則封上漲停板。

該板塊上漲的背景之一，是“蘋果即將入局折疊屏”。7月2日，有市場(chǎng)信息稱，蘋果公司的折疊屏iPhone已于今年6月正式進(jìn)入P1（第一階段原型機(jī)）開(kāi)發(fā)流程，并有望在2026年下半年發(fā)布；事實(shí)上，A股折疊屏鉸鏈龍頭精研科技（300709.SZ）在5月份的一場(chǎng)投資者交流會(huì)上回應(yīng)投資者時(shí)即表示，市場(chǎng)對(duì)“北美客戶”推出折疊屏的傳聞?dòng)泻芏啵摦a(chǎn)品“很可能對(duì)整個(gè)產(chǎn)業(yè)起到引導(dǎo)作用，解決當(dāng)前折疊屏的痛點(diǎn)問(wèn)題”。

至于具體的量產(chǎn)時(shí)間，天風(fēng)國(guó)際知名證券分析師郭明錤在近日的一份研究報(bào)告中預(yù)測(cè)，作為主要組裝廠商的鴻海，將在2025年第四季度初為折疊屏iPhone項(xiàng)目正式“開(kāi)案”，并于2026年第四季度進(jìn)入大規(guī)模量產(chǎn)。郭明錤同時(shí)預(yù)計(jì)，蘋果首代折疊屏產(chǎn)品在2026年的初始出貨量或?yàn)閿?shù)百萬(wàn)部。

對(duì)于蘋果的“入局”，一位A股精密制造公司人士向經(jīng)濟(jì)觀察報(bào)記者表示：“大家都很期待蘋果帶來(lái)一場(chǎng)折疊屏的iPhone時(shí)刻，2026年會(huì)是折疊屏手機(jī)放量的大年。” 此外，藍(lán)思科技證券部人士在回應(yīng)記者電話咨詢時(shí)亦表示：“我們是市場(chǎng)上最早進(jìn)入折疊屏供應(yīng)鏈的供應(yīng)商之一，在這個(gè)技術(shù)還沒(méi)有成熟的時(shí)候，其實(shí)我們就已經(jīng)投入研發(fā)很久了。”

幾乎所有折疊屏供應(yīng)鏈上的公司都明白，當(dāng)蘋果這位“重量級(jí)玩家”在2026年真正入場(chǎng)時(shí)，牌局的規(guī)則、價(jià)值的分配，乃至整個(gè)品類的最終形態(tài)，都可能被重新定義。但另一方面，在蘋果真正入場(chǎng)之前，折疊屏手機(jī)市場(chǎng)事實(shí)上已呈現(xiàn)出某種疲態(tài)。

一個(gè)市場(chǎng) 兩種溫度

“目前（折疊屏市場(chǎng)）處于一個(gè)瓶頸期，大部分品牌今年對(duì)折疊屏都相對(duì)保守，（開(kāi)始）縮減折疊屏產(chǎn)品線。”7月2日，IDC中國(guó)研究經(jīng)理郭天翔告訴經(jīng)濟(jì)觀察報(bào)記者。

在他的觀察中，折疊屏市場(chǎng)并沒(méi)有大家想象地那么火熱：“雖然這幾年折疊屏在技術(shù)和使用體驗(yàn)上提升很大，但是一些天生的問(wèn)題，比如折痕、質(zhì)量、價(jià)格、輕薄度等，以及同等價(jià)格下其配置肯定低于直板機(jī)的情況，導(dǎo)致用戶增長(zhǎng)已到極限，除了商旅用戶保持剛需以外，其他用戶大多在嘗鮮以后逐漸放棄。”

“我們認(rèn)為未來(lái)2—3年內(nèi)若無(wú)法實(shí)現(xiàn)重大突破或場(chǎng)景創(chuàng)新，消費(fèi)市場(chǎng)仍將困于小眾高端圈層，目前來(lái)看距離全市場(chǎng)普及還比較遠(yuǎn)。”7月2日，頭豹研究院首席分析師游浩坤在接受經(jīng)濟(jì)觀察報(bào)記者采訪時(shí)亦表示，折疊屏手機(jī)的用戶負(fù)面評(píng)價(jià)大多集中于產(chǎn)品體驗(yàn)性與性價(jià)比兩方面，不少用戶出現(xiàn)了“新鮮感后回歸直板機(jī)”的回流情況。

在TrendForce集邦咨詢分析師路淑萱看來(lái)，當(dāng)前的折疊屏市場(chǎng)處在一個(gè)“增長(zhǎng)遇到瓶頸”與“技術(shù)持續(xù)突破”并存的階段。她向記者表示，盡管技術(shù)在進(jìn)步，但折痕明顯、價(jià)格較高、規(guī)格未能與傳統(tǒng)旗艦機(jī)型全面看齊等問(wèn)題，依舊影響著主流消費(fèi)者對(duì)折疊屏手機(jī)的購(gòu)買意愿。

上述判斷，在全球市場(chǎng)的宏觀數(shù)據(jù)中亦能得到印證：根據(jù)市場(chǎng)研究機(jī)構(gòu)Counterpoint Research的數(shù)據(jù)，2025年第一季度，全球折疊屏手機(jī)出貨量同比增長(zhǎng)僅為9%，與前幾年動(dòng)輒三位數(shù)的爆發(fā)式增長(zhǎng)形成鮮明對(duì)比；另一家研究機(jī)構(gòu)DSCC更是預(yù)測(cè)，2025年全年折疊屏手機(jī)市場(chǎng)可能將首次出現(xiàn)年度下滑。

但在中國(guó)市場(chǎng)內(nèi)部，相關(guān)數(shù)據(jù)呈現(xiàn)出的景象又有所不同。7月1日，CINNO Research研究總監(jiān)劉雨實(shí)在接受經(jīng)濟(jì)觀察報(bào)記者采訪時(shí)表示，盡管智能手機(jī)整體進(jìn)入存量階段，但售價(jià)5000元以上的高端智能機(jī)仍呈現(xiàn)出穩(wěn)定的逆勢(shì)上揚(yáng)勢(shì)頭——根據(jù)CINNO Research的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，2024年中國(guó)售價(jià)5000元以上的高端智能機(jī)銷量約為7840萬(wàn)部，占比27%，而這一數(shù)字在2020年僅為11%。

“折疊屏手機(jī)作為高端智能機(jī)的代表之一，滲透率也在不斷提升，2024年折疊屏手機(jī)滲透率或已由2023年的2.5%提升至4.2%。”劉雨實(shí)向記者分析稱。

一邊是用戶增長(zhǎng)見(jiàn)頂、體驗(yàn)痛點(diǎn)猶存的“冷”現(xiàn)實(shí)，另一邊卻是高端市場(chǎng)持續(xù)擴(kuò)容、滲透率穩(wěn)步提升的“熱”趨勢(shì)。這種矛盾局面，難免會(huì)讓行業(yè)中人感到困惑與焦慮。

正是在這種背景下，整個(gè)行業(yè)不約而同地將目光投向了那個(gè)唯一的“局外人”——蘋果。

萬(wàn)事俱備 只待“蘋果”

此前，蘋果為何在折疊屏領(lǐng)域遲遲沒(méi)有動(dòng)作？記者在采訪過(guò)程中了解到，業(yè)內(nèi)人士普遍認(rèn)為，這是蘋果奉行“后發(fā)制人”策略的體現(xiàn)，即等待技術(shù)和供應(yīng)鏈足夠成熟。

“蘋果通常在技術(shù)相對(duì)成熟時(shí)才會(huì)推出新產(chǎn)品，它不愿意在早期階段冒險(xiǎn)。因此，折疊屏的核心痛點(diǎn)需要得到足夠的解決，市場(chǎng)接受度也需要進(jìn)一步提高。”7月2日，萬(wàn)創(chuàng)投行董事總經(jīng)理吳沛東向記者表示。

劉雨實(shí)亦向記者表示，折疊屏手機(jī)的產(chǎn)業(yè)鏈與蘋果現(xiàn)有供應(yīng)鏈重合度較高，這意味著當(dāng)蘋果決定入局時(shí)，它可以借助一個(gè)已相對(duì)成熟的供應(yīng)體系，來(lái)實(shí)現(xiàn)更好的成本與品控管理。同時(shí)，這種對(duì)技術(shù)成熟度的要求，意味著供應(yīng)商必須具備長(zhǎng)期的戰(zhàn)略耐心和前瞻性投入，而非追逐短期訂單。

在“耐心”與“投入”的背后，則是折疊屏核心部件極高的技術(shù)壁壘。“折疊屏供應(yīng)鏈的挑戰(zhàn)主要在‘精密制造+新材料+顯示技術(shù)’三個(gè)方面。”知名手機(jī)ODM（原始設(shè)計(jì)制造商）企業(yè)酷賽智能的一位高管告訴經(jīng)濟(jì)觀察報(bào)記者，以鉸鏈為例，“目前市場(chǎng)上的鉸鏈現(xiàn)有方案零件數(shù)普遍在180個(gè)以上，折疊過(guò)程中涉及多連桿活動(dòng)配合與同步運(yùn)動(dòng)，對(duì)零件精度要求非常高，部分零件要求公差控制在±0.005mm才能保證鉸鏈一致性。”

他進(jìn)一步表示，為了實(shí)現(xiàn)業(yè)界追求的輕薄化，鉸鏈核心配件的鋼材強(qiáng)度要從1500MPa提升到2300MPa左右，同時(shí)還要應(yīng)用液態(tài)金屬、鈦合金3D打印等原本在軍工產(chǎn)品上才會(huì)使用的工藝；而在屏幕端，挑戰(zhàn)同樣巨大，“目前市場(chǎng)主流采用的是水滴形態(tài)鉸鏈，折疊狀態(tài)屏幕成水滴形態(tài)，輕薄化會(huì)導(dǎo)致折疊后的屏幕R角（彎折半徑）變小，目前水滴基本只能做到R1.5mm以上，再小就會(huì)影響屏幕使用壽命與加深折痕”。

正是這種極高的技術(shù)壁壘，使得屏幕和鉸鏈成為折疊屏手機(jī)中價(jià)值最高的兩個(gè)部分。

7月2日，頭豹研究院行業(yè)分析師高梓睿向記者拆解了其成本構(gòu)成：“柔性屏幕模組的供應(yīng)商報(bào)價(jià)通常在1100元至2200元一套，在整機(jī)BOM（物料清單）中長(zhǎng)期位居各零部件之首；鉸鏈系統(tǒng)報(bào)價(jià)區(qū)間大致在350元至1200元之間，通常占比10%～20%。”

郭天翔與吳沛東也持有相同看法，他們均向記者指出，相比直板機(jī)，新增的內(nèi)屏和復(fù)雜的鉸鏈機(jī)制是折疊屏硬件成本的主要構(gòu)成。劉雨實(shí)則將高價(jià)值零部件的范圍進(jìn)一步擴(kuò)大至蓋板、電池及散熱組件等。

然而，供應(yīng)體系的“成熟”依然是相對(duì)的，多位受訪人士也向記者指出，即便在今天，折疊屏的部分上游產(chǎn)業(yè)鏈仍存在明顯的薄弱環(huán)節(jié)。比如，高梓睿就坦言，當(dāng)前行業(yè)的瓶頸之一在于高端材料與先進(jìn)制造工藝，“柔性O(shè)LED核心材料、UTG超薄玻璃等高端組件的量產(chǎn)良率和技術(shù)壁壘，仍主要掌握在少數(shù)國(guó)際龍頭企業(yè)手中”。

吳沛東也認(rèn)為，如何在保證屏幕與鉸鏈質(zhì)量的前提下進(jìn)一步降低生產(chǎn)成本，以及如何優(yōu)化供應(yīng)鏈整合，依然是行業(yè)未來(lái)需要突破的重點(diǎn)。

面對(duì)這些挑戰(zhàn)，中國(guó)的供應(yīng)鏈企業(yè)近年來(lái)已實(shí)現(xiàn)了全面布局。比如，7月3日，立訊精密證券部相關(guān)工作人員告訴經(jīng)濟(jì)觀察報(bào)記者，該公司可為折疊屏或直板機(jī)客戶，提供從連接器、聲學(xué)器件到無(wú)線充電模組等多種零部件和模組。

在技術(shù)壁壘較高的面板環(huán)節(jié)，國(guó)產(chǎn)廠商也在持續(xù)發(fā)力。7月3日，維信諾（002387.SZ）相關(guān)負(fù)責(zé)人在接受經(jīng)濟(jì)觀察報(bào)記者采訪時(shí)表示，該公司已對(duì)內(nèi)折、外折、三折等形態(tài)都有深入探索，并應(yīng)用了COE（無(wú)偏光片技術(shù)）等高端技術(shù)以降低功耗；深天馬A（000050.SZ）方面則告訴記者，公司已與傳音合作，在2025年3月的MWC（世界移動(dòng)通信大會(huì)）上展示了其Z形態(tài)三折疊概念機(jī)。

可以說(shuō)，中國(guó)成熟的供應(yīng)鏈，憑借其效率、規(guī)模和日益精進(jìn)的技術(shù)，為折疊屏這一前沿產(chǎn)品鋪平了硬件的道路。同樣，也正是整個(gè)國(guó)產(chǎn)折疊屏供應(yīng)鏈長(zhǎng)達(dá)數(shù)年的技術(shù)積累和迭代，才共同構(gòu)建了蘋果這位“后來(lái)者”有可能得以“后發(fā)先至”的產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)。

然而，一個(gè)更尖銳的問(wèn)題也隨之浮現(xiàn)：當(dāng)“造出來(lái)”不再是問(wèn)題時(shí)，“好不好用”便成了新的考驗(yàn)。

擺脫“美麗小廢物”標(biāo)簽

一個(gè)成熟的供應(yīng)鏈，并不必然能催生出一個(gè)成功的產(chǎn)品。在過(guò)去數(shù)年，盡管以鉸鏈和柔性屏為代表的產(chǎn)業(yè)鏈技術(shù)日趨完善，但折疊屏手機(jī)卻始終未能擺脫“叫好不叫座”的尷尬。

在接受經(jīng)濟(jì)觀察報(bào)記者采訪時(shí)，吳沛東就用“美麗小廢物”來(lái)形容其在部分用戶心中的定位，他認(rèn)為，折疊屏要真正走向大眾，必須完成向“科技感爆棚的生產(chǎn)力工具”的蛻變。

問(wèn)題的根源，已不在于“能不能造出來(lái)”，而在于“造出來(lái)好不好用”。這正是整個(gè)行業(yè)將目光投向蘋果的原因，當(dāng)硬件不再是瓶頸時(shí)，人們期待蘋果能帶來(lái)的，是一場(chǎng)超越手機(jī)本身的、自上而下的體驗(yàn)革命。

“技術(shù)上依然有提升空間，需要進(jìn)一步等待生產(chǎn)技術(shù)的進(jìn)步。此外，軟件的要求更為重要。”郭天翔向記者強(qiáng)調(diào)，“跟AI類似，只有讓大多數(shù)消費(fèi)者真正愿意使用，才能推動(dòng)這個(gè)品類的進(jìn)一步發(fā)展。”

這恰恰被認(rèn)為是蘋果最大的優(yōu)勢(shì)所在。“若蘋果于2026年正式推出折疊手機(jī)，將會(huì)是折疊手機(jī)市場(chǎng)的重要轉(zhuǎn)折點(diǎn)。”路淑萱告訴經(jīng)濟(jì)觀察報(bào)記者，“蘋果向來(lái)強(qiáng)調(diào)用戶體驗(yàn)與產(chǎn)品穩(wěn)定性，通過(guò)iOS深度優(yōu)化折疊形態(tài)下的應(yīng)用場(chǎng)景，創(chuàng)造差異化的操作體驗(yàn)。對(duì)于高忠誠(chéng)度的果粉來(lái)說(shuō)，若新形態(tài)產(chǎn)品成功融入蘋果生態(tài)體系，就很有機(jī)會(huì)大幅度提升折疊手機(jī)整體的銷售量。”

高梓睿也持有相似觀點(diǎn)，他在接受記者采訪時(shí)指出，蘋果的生態(tài)協(xié)同旨在構(gòu)建“MacBook-Vision Pro-折疊iPhone”的生產(chǎn)力閉環(huán)，形成安卓短期難以復(fù)制的體驗(yàn)壁壘。當(dāng)一個(gè)設(shè)備不再是孤立的硬件，而是成為一個(gè)龐大生態(tài)系統(tǒng)中的無(wú)縫銜接的“觸點(diǎn)”時(shí)，其價(jià)值才可能被真正釋放。

在軟件生態(tài)之外，市場(chǎng)同樣期待蘋果利用其強(qiáng)大的工程能力與供應(yīng)鏈管理，對(duì)折疊屏現(xiàn)有的硬件痛點(diǎn)進(jìn)行一次“終極打磨”。

據(jù)高梓睿分析，蘋果為解決用戶抱怨已久的耐用性、折痕、手感及續(xù)航等問(wèn)題，其技術(shù)路徑可能包括：選擇高耐用性的非晶態(tài)金屬玻璃復(fù)合材質(zhì)作為鉸鏈，以提升折疊壽命；通過(guò)采用內(nèi)置填充物的特殊鉸鏈結(jié)構(gòu)，來(lái)避免現(xiàn)有產(chǎn)品常見(jiàn)的折痕問(wèn)題；使用鈦合金材料制作機(jī)身以大幅降低重量；搭載能量密度更高的硅碳負(fù)極電池，以解決續(xù)航焦慮。

但要將這些停留在專利和實(shí)驗(yàn)室中的前沿技術(shù)，真正落地為一部可以被數(shù)百萬(wàn)消費(fèi)者信賴的成熟產(chǎn)品，僅僅依靠蘋果單方面的設(shè)計(jì)能力是無(wú)法實(shí)現(xiàn)的，它所需要的，是一場(chǎng)貫穿整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈的協(xié)作模式變革。

“傳統(tǒng)手機(jī)項(xiàng)目多為成熟工藝，基本是終端品牌提出技術(shù)要求，行業(yè)內(nèi)有成熟的供應(yīng)鏈來(lái)滿足產(chǎn)品的要求，技術(shù)瓶頸相對(duì)較少。”上述酷賽智能高管向記者表示，但折疊屏的開(kāi)發(fā)完全不同，它涉及多領(lǐng)域、跨學(xué)科的技術(shù)創(chuàng)新，倒逼著一種全新的合作模式——JDM（聯(lián)合設(shè)計(jì)開(kāi)發(fā)）的誕生。

“終端品牌需要投入大量的研發(fā)資源與供應(yīng)商進(jìn)行聯(lián)合設(shè)計(jì)開(kāi)發(fā)，提前預(yù)研材料、工藝新技術(shù)，共同探討材料選擇、結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)及可靠性改進(jìn)等；甚至需要共享人力資源、實(shí)驗(yàn)室測(cè)試設(shè)備等，以加速研發(fā)進(jìn)程。”據(jù)其分析，在這種模式下，品牌與供應(yīng)商甚至可能會(huì)達(dá)成協(xié)議，共同承擔(dān)技術(shù)開(kāi)發(fā)失敗的風(fēng)險(xiǎn)。

這種從簡(jiǎn)單的“甲乙方”到“風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)的研發(fā)共同體”的轉(zhuǎn)變，意味著創(chuàng)新不再是手機(jī)品牌單向輸出需求，而是整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈自下而上、協(xié)同共進(jìn)的過(guò)程。

那么，一個(gè)被軟件生態(tài)和硬件細(xì)節(jié)重新定義的產(chǎn)品，將如何沖擊現(xiàn)有的市場(chǎng)格局？對(duì)此，行業(yè)內(nèi)存在兩種截然不同的預(yù)判。樂(lè)觀者如吳沛東認(rèn)為，蘋果的入局，將真正引領(lǐng)一輪技術(shù)革命，“折疊屏可能成為下一代智能手機(jī)的‘標(biāo)桿’形態(tài)”；審慎者如高梓睿則強(qiáng)調(diào)，蘋果入局的預(yù)期需滿足兩大前提：在硬件痛點(diǎn)上實(shí)現(xiàn)突破性改進(jìn)，并證明折疊形態(tài)對(duì)主流用戶的不可替代性。

“若折痕控制、生態(tài)聯(lián)動(dòng)未達(dá)‘顛覆級(jí)’，恐有重蹈HomePod（蘋果公司推出的智能音箱）高開(kāi)低走的覆轍。”高梓睿警告稱。

這背后，也有安卓廠商的憂慮：蘋果的入局，究竟是會(huì)通過(guò)定義行業(yè)標(biāo)桿來(lái)做大整體市場(chǎng)，形成“水漲船高”的共贏局面；還是會(huì)憑借其強(qiáng)大的品牌與生態(tài)護(hù)城河，進(jìn)一步固化高端市場(chǎng)格局，擠壓現(xiàn)有玩家的生存空間？

除了“蘋果入局”對(duì)當(dāng)下折疊屏市場(chǎng)格局的影響，關(guān)于折疊屏更長(zhǎng)遠(yuǎn)的形態(tài)演進(jìn)，受訪者們也給出了不同的答案：吳沛東和路淑萱都認(rèn)為，未來(lái)三折疊甚至卷軸形態(tài)的產(chǎn)品，會(huì)隨著技術(shù)成熟逐步邁入量產(chǎn)階段；郭天翔則認(rèn)為，未來(lái)折疊屏“不會(huì)出現(xiàn)太多的新形態(tài)，最多也就是屏幕顯示比例的改變”；游浩坤亦認(rèn)為，折疊屏未來(lái)的演進(jìn)方向，應(yīng)當(dāng)是在“顯示空間與便攜性上的平衡與取舍”，而不是一味地增加折疊次數(shù)。

不過(guò)眼下，無(wú)論是關(guān)于軟件生態(tài)的想象、硬件細(xì)節(jié)的打磨，還是對(duì)三折疊、卷軸等未來(lái)形態(tài)的爭(zhēng)論，所有的技術(shù)路徑與商業(yè)博弈，最終都取決于——蘋果將如何定義它的第一款折疊屏產(chǎn)品。

（作者 鄭晨燁）