重慶銀行（601963.SH）8月11日晚間連續(xù)發(fā)布三份公告，披露兩起股東權益變動事項，涉及股份比例變動均觸及1%刻度。第一大股東重慶渝富資本運營集團有限公司（以下簡稱“渝富資本”）及其一致行動人擬減持1.5%股份，持股比例從23.45%降至21.95%；此外，重慶市地產(chǎn)集團有限公司（以下簡稱“重慶地產(chǎn)集團”）及其一致行動人將增持1.5%股份，持股比例從5.10%提升至6.60%。

此次權益變動的核心是重慶市水利投資（集團）有限公司（以下簡稱“重慶水投集團”，?重慶水投集團為渝富資本的一致行動人）計劃通過大宗交易減持不超過5,200萬股重慶銀行A股股份，占總股本的1.50%。減持完成后，重慶水投集團持股比例將從8.50%降至7.00%。重慶地產(chǎn)集團將接盤這部分股份，交易金額不超過5.8億元。

重慶銀行在公告中強調，本次權益變動不觸及要約收購，也不會導致第一大股東變更。市場分析認為，此次股權調整屬于重慶國資體系內部的資源優(yōu)化，反映地方國企在金融領域的戰(zhàn)略布局調整。

渝富系減持1.5%，持股比例降至21.95%

此次股權調整前，渝富資本及其一致行動人合計持有重慶銀行23.45%股份，其中渝富資本直接持股12.14%，重慶水投集團持股8.50%，其余一致行動人合計持股2.81%。調整后，渝富系持股比例將降至21.95%，但仍保持第一大股東地位。

具體來看，此次減持主體重慶水投集團當前持有2.95億股，占總股本8.50%。根據(jù)公告，其計劃在2025年9月2日至11月30日期間，通過大宗交易方式減持不超過5200萬股，減持比例1.5%。減持完成后，重慶水投集團持股比例將降至7.00%，仍為重要股東。

值得注意的是，渝富系其他一致行動人持股未發(fā)生變化。其中，重慶渝富（香港）有限公司持股2.15%，重慶水務環(huán)境控股集團持股0.29%，重慶科技創(chuàng)新投資集團持股0.26%，其余8家一致行動人合計持股0.11%。

此次減持是重慶國資體系內部資源優(yōu)化的一部分，反映了地方國企在金融領域的戰(zhàn)略布局調整。有觀點認為，此次減持可能是渝富系優(yōu)化資產(chǎn)配置的舉措。重慶水投集團在公告中表示，減持是基于“自身發(fā)展需要”，且不違反此前作出的任何承諾。從財務角度看，此次減持預計將為重慶水投集團帶來不超過5.8億元的流動資金。

重慶地產(chǎn)集團增持1.5%，持股比例升至6.60%

根據(jù)重慶銀行發(fā)布的另一份公告，重慶地產(chǎn)集團將接盤重慶水投集團所持有的部分股份，增持不超過5,200萬股重慶銀行A股股份，占總股本的1.50%。增持完成后，重慶地產(chǎn)集團及其一致行動人的持股比例將從5.10%提升至6.60%，權益變動同樣觸及1%刻度。

重慶地產(chǎn)集團是一家大型國有企業(yè)，其主要業(yè)務涉及房地產(chǎn)開發(fā)、城市建設、物業(yè)管理等領域。其入股重慶銀行后，可能會對重慶銀行的業(yè)務發(fā)展帶來新的思路和資源。例如，重慶地產(chǎn)集團可以利用其自身的客戶資源和資金優(yōu)勢，為重慶銀行的零售業(yè)務和公司業(yè)務發(fā)展提供支持。

目前，重慶地產(chǎn)集團直接持有重慶銀行5.03%股份，其一致行動人重慶康居物業(yè)、重慶房綜置業(yè)和重慶市巴渝民宿集團合計持股0.07%。此次增持5200萬股后，重慶地產(chǎn)集團直接持股比例將升至6.53%，一致行動人持股保持不變。

市場分析認為，重慶地產(chǎn)集團的增持行為可能是出于對重慶銀行長期發(fā)展前景的看好，也可能是重慶國資體系內部資源優(yōu)化的一部分。此次增持不會導致重慶銀行第一大股東變更，但重慶地產(chǎn)集團將成為重慶銀行的第二大股東，其未來是否會進一步增持重慶銀行股份，以及其入股后會對重慶銀行的發(fā)展帶來何種影響，值得市場持續(xù)關注。

投資者需關注哪些風險？

重慶銀行此次股權結構調整雖然不涉及控制權變更，但對投資者而言仍需全面審視潛在風險。從市場層面來看，5200萬股的大宗交易規(guī)模相當于重慶銀行近期日均成交量的3—5倍，可能對短期股價形成壓力。特別值得注意的是，此次交易定價區(qū)間（不超過5.8億元）對應的每股價格約為11.15元，較當前市價存在約5%的折價空間，這一價格信號可能對二級市場估值產(chǎn)生向下牽引作用。

股東結構變化帶來的影響同樣值得關注。我國法律并未直接規(guī)定20%的控股標準，但在司法實踐和商業(yè)慣例中，20%被視為重大同業(yè)競爭的警示線。

渝富系持股比例降至21.95%后，距離20%的重要股東認定標準僅一步之遙。從歷史經(jīng)驗來看，當大股東持股比例跌破20%這一關鍵心理關口時，市場往往會重新評估公司治理的穩(wěn)定性。若未來出現(xiàn)繼續(xù)減持的情況，可能引發(fā)機構投資者對長期股東支持的擔憂，進而影響市場信心。

公司治理層面可能出現(xiàn)的變化也需要投資者保持警惕。重慶地產(chǎn)集團持股比例提升至6.6%后，根據(jù)公司章程將獲得提名董事的權利。新董事的加入可能會帶來公司戰(zhàn)略重心的調整，特別是在當前以零售銀行業(yè)務為主的發(fā)展方向上，是否會出現(xiàn)向地產(chǎn)金融領域的傾斜值得密切關注。這種戰(zhàn)略調整既可能帶來新的業(yè)務協(xié)同，也可能產(chǎn)生發(fā)展方向上的分歧。

此次減持和增持是重慶國資體系內部資源優(yōu)化的一部分，但未來是否會有更多的股權結構調整，仍存在不確定性。投資者需要特別關注兩個關鍵信號：渝富系后續(xù)是否會有進一步減持動作，重慶地產(chǎn)集團會否繼續(xù)增持至10%以上的重要持股線。這些動向都將對重慶銀行的長期發(fā)展產(chǎn)生深遠影響。

重慶銀行作為西部地區(qū)重要的城商行，其股權結構的穩(wěn)定性與戰(zhàn)略股東的長期支持至關重要。此次變動是否會成為未來更大規(guī)模調整的前奏，值得市場持續(xù)觀察。