5月20日以來，多家城農商行、民營銀行快速跟進下調存款利率，部分銀行下調幅度高達30個基點。

與去年10月那輪存款降息相比，同時比照LPR的調降幅度，此輪銀行下調存款利率呈現“幅度大、跟進快”的特點，反映出銀行業仍面臨較大凈息差壓力。此外，業內人士表示，本輪較大幅度的存款利率下調可能引發較為明顯的存款搬家效應。

中小銀行快速跟進

5月28日，上海華瑞銀行下調人民幣存款掛牌利率，其中活期、3年期整存整取存款掛牌利率均下調10個基點。這是該行4月以來第三次下調存款掛牌利率。盡管如此，民營銀行的存款利率仍普遍高于其他類型銀行。

5月27日起，滬農商行調整人民幣存款掛牌利率，其中活期存款掛牌利率下調5個基點，3個月期、6個月期、1年期、2年期整存整取存款掛牌利率均下調15個基點，3年期、5年期整存整取存款掛牌利率均下調25個基點。

此外，截至5月28日，北京銀行、江蘇銀行、寧波銀行、長沙銀行等城商行均已完成存款利率調降。

5月27日，北京銀行開始執行新的存款掛牌利率，調整后，3個月期、6個月期、1年期、2年期、3年期、5年期整存整取存款掛牌利率分別為0.7%、0.95%、1.15%、1.20%、1.30%、1.35%，與興業銀行、中信銀行等股份行相應期限定期存款掛牌利率一致。

寧波銀行調整后利率相對其他幾家城商行要高，3個月期、6個月期、1年期、2年期、3年期、5年期整存整取存款掛牌利率分別為0.80%、1.05%、1.25%、1.30%、1.55%、1.60%。

相比之下，長沙銀行存款利率下調幅度較大。5月22日該行發布最新人民幣個人存款掛牌利率，其中活期存款掛牌利率下調5個基點，3個月期、6個月期、1年期、2年期整存整取存款掛牌利率均下調20個基點，3年期、5年期整存整取存款掛牌利率均下調30個基點。

幅度大、跟進快

本輪銀行下調存款利率呈現出“幅度大、跟進快”的特點。

5月20日，1年期與5年期以上LPR均下降10個基點。同日，六家國有大行以及招商銀行下調人民幣存款掛牌利率，其中1年期存款掛牌利率均下調15個基點、5年期存款掛牌利率均下調25個基點，降幅高于同期限LPR下調幅度。

與去年10月那輪存款降息相比，同時比照LPR的調降幅度，此輪存款利率下調幅度較大。2024年10月18日，六家國有大行及招商銀行下調人民幣存款掛牌利率，其中1年期、5年期定期存款掛牌利率均下調25個基點，調整幅度與當時的LPR降幅保持一致。

此外，本輪銀行存款利率下調速度快于以往。5月20日國有大行啟動降息，截至5月22日，所有股份行已下調完畢，同時城農商行和民營銀行的存款利率調整節奏也快于以往。

例如，去年10月18日國有大行開啟新一輪存款利率下調，股份行中的恒豐銀行于10月24日跟進調整，城商行中的長沙銀行于10月22日跟進調整，均慢于本輪調整速度。

國海證券固收首席分析師靳毅認為，“幅度大、跟進快”的特點反映出銀行當前仍然面臨較大的凈息差壓力。2025年一季度，大型商業銀行、股份行、城商行、農商行的凈息差水平分別較2024年四季度下降11個、5個、1個、15個基點，至1.33%、1.56%、1.37%、1.58%。

或導致存款搬家

“此次存款利率平均下調幅度大于LPR下調幅度，體現了對銀行息差的呵護。”中金公司研究部副總經理、銀行業分析師林英奇表示。據中金公司研究部測算，此次LPR與存款利率下調對銀行息差的影響為增加7個基點。

此外，業內人士認為，此次較大幅度的存款利率下調可能引發較為明顯的存款搬家效應。“存款利率下調主要引發銀行體系負債的結構性調整，具體表現為兩種路徑：一是儲戶將資金從利率較低銀行轉向相對高息的銀行；二是部分存款轉化為非銀產品。”信達證券首席固收分析師李一爽認為，本次降息是各類銀行同步下調，原本存款利率較高的中小銀行降幅更大，因此不太可能重演去年4月禁止手工補息后，只有國有大行存款大規模流失的情形，而是由存款轉向非銀產品。

靳毅認為，參照去年4月禁止手工補息，以及7月和10月兩輪存款利率下調的經驗，此輪較大幅度的存款利率下調可能引發顯著規模的銀行資金出表。

來源：中國證券報