今年第三季度,“快運之王”安能物流(9956.HK)實現營業收入30.44億元,同比增長21.2%;經調整稅前利潤2.84億元,同比增長39.2%;經調整凈利潤2.18億元,同比增長28.0%。
從2023年一季度實現凈利潤扭虧為盈以來,安能利潤厚度持續增加,凈利潤逐季增長。
如果把時針往回撥,從2018到2022的四年間,這家陷于快運行業價格戰和外部環境影響的龍頭企業都出現了虧損。
但在2022年開啟一系列改革后,安能物流毛利率出現大幅增長,從2022年同期的7.82%大幅提升至16.6%,毛利率的持續提升,成本持續節降,促成了安能物流高質量增長的當下。
在安能物流業績亮眼的反面,近幾年的中國快運企業正普遍面臨一種困境:從新能源到餐飲,延綿不絕的價格戰讓以規模著稱的快運企業陷于一種“增量不增利”的狀態:提價意味著把市場拱手讓人,非理性的降本又可能對供應鏈帶來難以挽回的損傷。
而安能物流提供了一種樣本:以結構化變革的方式,從內部管理調整開始,逐層挖掘“護城河”,在保證貨量和價格穩定的基礎上,最終通過全網效率提升的方式,形成利潤壁壘。
2024年,安能物流的變革已經推進至渠道和產品層面,前者著眼于加密網點和強健網絡,后者著眼于進一步提升產品力,優化產品結構。
安能物流希望在新的能力底座上,以渠道深耕與打強產品的“雙輪”驅動高質量增長,以實現利潤和競爭力的持續增長。
安能物流首席財務官徐昊表示:“2025年力爭實現約20%的經調整凈利潤增長”。
變革1.0:從內開挖的“利潤護城河”
從2010年開始逐漸規模化以來,快運行業就處在持續的價格戰之中。
十年間,行業保持高速增長,頭部企業忙于跑馬圈地,資本的介入又為價格戰提供了源源不斷的子彈。從總部至加盟商,快運企業幾乎從上至下,建立了一個以“貨量”為主要導向的激勵系統。
但在2022年,伴隨著外部經濟環境的變化,安能物流創始人兼總裁秦興華察覺了一些根本性的轉變:行業規模增速正在放緩,短期將處于橫盤甚至小幅收縮的可能。資方也開始回歸理性,要求企業減少固定支出、減少額外投資、節省變動成本;客戶則對價格更加敏感,并且更強調性價比,同時加盟網點的波動性也更強。
更重要的是,規模競爭指引下的持續虧損在新的時期已經不可持續。
為此,自2022年三季度開始,安能物流果斷開啟了一輪變革。
使組織靈活應對市場變幻,是企業長盛不衰的關鍵,安能物流的變革正以組織結構優化切入。自上而下,安能物流一改過去組織臃腫、反應遲鈍的多層組織架構,精簡組織層級,讓一線網點的聲音更容易被聽到;總部也從管控型向賦能型轉變,打造“銷售+運營+客服”“鐵三角”一體化服務機制,為網點提供更加精細、更貼身的服務和賦能,更短的管理半徑,意味著組織執行效率的提升;而在加盟商管理機制上,安能一改行業慣有的“以罰代管”,率先推行“取消強制包倉和貨量罰款”等舉措,為網點持續減負,以降低網絡生態的波動性。舉措的有效性也在數據層面得到最直觀的展現,2023年末,安能頭部貨運合作商留存率達98.2%,同比上升2.5個百分點。精簡組織、網絡生態優化,成為支持其長期發展的戰略基礎。
物流一直是以“分”為單位計算利潤的行業,規模長足增長下的“成本控制”尤為重要。為此,安能推進了一系列可持續的降本增效舉措,并重新制定了產品策略。在價格體系上,制定高度聚焦、更貼近市場的經營策略、政策投放和網點拓展;在產品結構上,出清了部分利潤較低的大貨,利潤空間較大的迷你小票和小票零擔占比提升;同時,還優化了分撥結構,截止2023年底,其自營分撥總數減少至81個,分撥連通率提升,中轉頻次明顯下降,成本得到優化的同時,運營效率也顯著提升。
這場以“成本最優、品質最好、時效最穩、服務響應最快、網絡覆蓋最密”的“五最”目標為引領,聚焦“利潤和品質并重的有效規模增長”戰略變革,至今已持續兩年整。伴隨著長期主義指引下各項舉措的堅定落地,安能取得了超出市場預期的業績,也鍛造出公司持續實現高質量增長的能力。
2023年9月1日,安能物流舉辦了上市以來首次業績發布會。
在這場發布會中,其邀請了多家媒體和券商分析師,并公布了一份超出市場預期的業績:2023年上半年實現營業收入45.5億元,同比增9.9%;毛利為5.52億元,同比增長101.5%;經調整稅前利潤超3.14億元人民幣,實現扭虧為盈。
秦興華在年業績發布會上曾表示:“我們做的變革都是為加速集中做準備,未來市場三到五年‘剩者為王’。”
變革2.0:雙輪驅動,夯實高質量增長
時間進入2024年,變革的步伐仍在繼續,前三季度,安能物流在保持盈利增長同時,貨量同比增長19.7%;此外,安能物流的網點數量也從2.8萬增至3.2萬。
自此,快運行業固有的“規模與利潤”無法兼顧的瓶頸被徹底打破。
在變革1.0完成后,其將變革拓展至“增量空間”。與此前主要集中于存量結構、業務調整不同的是,這次,安能物流的變革目標指向了“前線之外”。
隨著快運行業存量競爭特征明顯,要做“量利齊增”,企業更需要在經營能力提升的基礎上,逐步提升產品競爭力,建立更為強健的渠道,這也是其“雙輪驅動”的邏輯起點。
于是,今年,安能物流迎來了兩個重要節點。第一次是今年5月,“3300”王牌產品全新升級;第二次是今年8月,召開的全網加盟商富生態網絡大會。
其中,前者指向了產品力升級,后者指向了網絡建設提升,而兩者殊途同歸,共同指向了一個目標:“實現有效規模的可持續增長”。
產品側,針對中小企業及個人用戶貨運需求,安能全新升級3300產品系列,主要面向3公斤—300公斤重量段的貨物運輸。物流產品競爭力最為直接的體現,是能否在客戶端實現運輸時效、服務品質及覆蓋率的全方位迭代,為此,安能物流制定并全力推進“9996時效標準”(即全網干線中轉率90%、當日簽收率90%、實時簽收率96%)建設;同時,率先推出“全國0加收”產品政策,給予300公斤內特殊區域加收費全額補貼,持續讓利市場,降低了客戶物流支付成本,助推一線網點快速撬動市場。三季度,公司平均每十萬件遺失同比下降75.3%,平均每十萬票申報投訴同比下降90.8%,同時,平均運單時長同比下降7.3%。
今年前三季度,“3300”產品升級效益突出,毛利空間更大的迷你小票(0-70kg)和小票零擔(70-300kg)貨量增速分別達到29.9%和20.7%,顯著高于總貨量增速。
產品力的提升,也在一線網點端得到正向反饋。河南漯河后河鎮的一家安能加盟網點通過發展“3300”產品,在不到一年的時間中,300公斤以下的貨量增長兩倍,同時市占率大幅提升。
在網絡生態建設方面,安能以“網點覆蓋最密”為目標,持續加大加密網絡覆蓋。同時,不斷提升網點經營能力,優化網絡結構以匹配市場需求;以“520”和“鐵三角”等保障機制賦能網點,持續進行網點標準化培訓,提升網點自身的經營能力。另外,區別于同行,安能堅持“旺季不漲價”以維持全年價格穩定,以總部補貼網點的形式增強末端服務能力,持續讓利市場,降低客戶物流支付成本,助推一線網點快速撬動市場。
為了增強網絡生態強健性,安能進一步提出“五個堅持”:一是堅持有效規模,不強壓網點做不健康的貨量;二是堅持包倉費的穩定,不能讓網點有不可預估的包倉壓力;三是堅持網點經營區域的穩定,讓網點有投入的安全感;四是堅持解決網點痛點,提高網點經營能力;五是 堅持與時俱進,打造數字化網點。
憑借“雙輪驅動”,安能迎來了持續性的業績雙位數增長。
經過近兩年向內變革,安能全網的經營能力和運營水平都有了長足的進步,目前已進入穩健發展期,下階段,公司將繼續推動變革,深耕渠道,提升產品競爭力,通過“雙輪驅動”夯實高質量增長基石。
頭部企業樣本:向價值前進 領跑中國快運
在安能物流利潤增厚,向“新的規模”出發的同時,中國仍有很多行業開始陷入更為激烈的價格戰中。2024年,餐飲業、零售業的利潤出現普遍下降,行業頭部企業也頻頻陷于虧損。
而這恰恰是過去十年時間,中國快遞、快運行業的常態。
在這種狀況下,頭部企業可以選擇掉頭向下,以充足的現金儲備,積極參與價格戰爭,推動行業完成產能出清和行業集中度提升;也可以轉頭向上,先從內部要利潤,再在一個更強健的機體上,尋求新的規模增長,如安能物流所行路徑。
兩種策略各有優劣,可以應對不同行業及時期的競爭形態。數據顯示,中國零擔行業規模由2021年14060億元的峰值下降到2023年的12281億元,增長出現停滯,但依然是美國同類型行業規模的5倍以上,一些行業巨頭的困境顯示了,在中國這樣一個仍有著充足存量厚度的市場,低緯的價格戰,并不是這場整合趨勢下,最好的制勝手段,反而會讓自己深陷泥沼。
秦興華曾表示:“當前的快運行業已經脫離低維度的‘價格戰’,而轉向更高維度的‘價值戰’,快運行業的核心依然在于成本控制,品質與服務質量提升,穩定時效及網絡覆蓋五個維度”。
新的規模增長與上一個十年有巨大區別:在存量時代,規模增長沒有近路可走,每切走一塊蛋糕,都要經歷一輪激烈的競爭。
這種競爭也不再僅僅是單維度的競爭,因為客戶需要的不再僅僅是單點的價格優勢,而是整體性優勢:服務、品質、產品和價格。對于快運行業,能夠持續支撐這種整體性優勢的,只有全網性的效率提升。
這一目標也已成為安能物流的前進方向。
安能物流首席運營官金云在今年三季度業績發布會上表示:“我們將采取相對穩定的定價策略,在穩定的價格體系下,讓網點和客戶有確定預期,同時增強產品價格競爭力和網絡生態建設。在局部區域或特定品類上,根據需求主動投放價格政策,以應對市場需求并實現全網高質量增長。”
為了加強全網優勢,安能物流計劃用2到3年時間全面鋪開自動化流水線設備,并在部分場分撥中心進行二期投入,以提高產能和優化小公斤段業務處理能力。
重回增長快車道的安能物流,已然走出一條“超越競爭,遠離競爭”的價值增長之路,而在這條路上,未來的受益者不僅僅是努力奔跑的企業本體,還有以高質量增長為核心目標的中國快運行業。