經(jīng)濟(jì)觀察網(wǎng) 記者 姜鑫 12月2日,安永發(fā)布的《2024中國(guó)內(nèi)地和香港IPO市場(chǎng)報(bào)告與展望》(下稱《報(bào)告》)顯示,2024年中國(guó)內(nèi)地和香港IPO活動(dòng)占比繼續(xù)下降。
根據(jù)截至11月底的預(yù)測(cè)數(shù)據(jù),A股和香港市場(chǎng)IPO數(shù)量和籌資額占全球總量的百分比下降至14%和16%。香港交易所以107億美元籌資額位列全球IPO籌資額第四位,上海證券交易所、深圳證券交易所分列第六和第七位。
《報(bào)告》指出,2024年全球IPO活動(dòng)整體仍放緩,預(yù)計(jì)全年共有1162家企業(yè)在全球上市,籌資1173億美元,與去年同期相比,IPO數(shù)量和籌資額分別下降14%和7%。隨著全球經(jīng)濟(jì)放緩的局面逐漸緩解,私募股權(quán)市場(chǎng)積壓的退出需求將為IPO市場(chǎng)的復(fù)蘇提供支撐,預(yù)計(jì)2025年IPO市場(chǎng)將會(huì)有所改善。
A股IPO活動(dòng)放緩
《報(bào)告》顯示,2024年,A股市場(chǎng)預(yù)計(jì)有近百家企業(yè)首發(fā)上市,籌資接近700億元。截至2024年11月底,A股市場(chǎng)共有95家公司首發(fā)上市,籌資618億元,IPO數(shù)量和籌資額同比分別下降70%和83%。
從行業(yè)來(lái)看,IPO企業(yè)主要集中于工業(yè)、科技、材料行業(yè),三個(gè)行業(yè)的IPO數(shù)量及籌資額分別占年總量的88%和90%。在2024年A股前十大IPO中,有6家企業(yè)來(lái)自科技行業(yè),其他企業(yè)也大多來(lái)自“硬科技”行業(yè)。
2024年,資本市場(chǎng)監(jiān)管政策加碼,企業(yè)上市門檻提高,A股IPO排隊(duì)企業(yè)數(shù)量同比下降。安永大中華區(qū)上市服務(wù)主管合伙人何兆烽表示: “今年9月下旬,中國(guó)政府推出一攬子政策力度顯著超出預(yù)期,兩地資本市場(chǎng)給予了積極的回應(yīng)。此外,9月股票市場(chǎng)回升后,IPO發(fā)行迎來(lái)改善信號(hào)。整體而言,中國(guó)經(jīng)濟(jì)基本面出現(xiàn)改善跡象,后續(xù)政策預(yù)期向好,對(duì)市場(chǎng)繼續(xù)提供支撐。”
何兆烽表示,2025年A股IPO活動(dòng)預(yù)計(jì)整體平穩(wěn),有改善跡象,逐步實(shí)現(xiàn)IPO發(fā)行節(jié)奏常態(tài)化,資本市場(chǎng)資源要素將繼續(xù)向新質(zhì)生產(chǎn)力集聚。
香港市場(chǎng)或重回升勢(shì)
在香港市場(chǎng)方面,《報(bào)告》預(yù)計(jì)2024年全年有70家左右企業(yè)首發(fā)上市,籌資不超過(guò)1000億港幣。截至2024年11月底,2024年香港市場(chǎng)共有64家公司首發(fā)上市,籌資額834億港元。與去年相比,IPO數(shù)量和籌資額分別下降6%和上升80%。
2024年,百億級(jí)IPO重新出現(xiàn),提升了香港IPO平均籌資規(guī)模,達(dá)到13.04億港元,同比上升91%。投資者認(rèn)購(gòu)情緒明顯回溫,有95%的香港IPO企業(yè)獲得超額認(rèn)購(gòu),比去年高出4個(gè)百分點(diǎn)。
就具體行業(yè)而言,主板IPO中,零售和消費(fèi)、科技行業(yè)最受投資者歡迎,平均認(rèn)購(gòu)倍數(shù)分列第一和第二位。在2024前十大IPO中,百億IPO推高零售與消費(fèi)IPO籌資額,占前十大的74%;在IPO數(shù)量上,零售與消費(fèi)行業(yè)也列第一。
安永審計(jì)服務(wù)合伙人李康表示:“多重因素支持港股IPO活動(dòng)熱度回升。一方面,港股市場(chǎng)的流動(dòng)性增強(qiáng),市場(chǎng)情緒改善。美聯(lián)儲(chǔ)降息以及港交所在提升市場(chǎng)效率和流動(dòng)性方面作出一系列改革,包括優(yōu)化上市審核機(jī)制、批準(zhǔn)實(shí)施惡劣天氣交易等措施。此外,中國(guó)內(nèi)地和香港交易所發(fā)布多項(xiàng)支持性政策,科技公司,特別是內(nèi)地科技公司赴港上市意愿提升。”
2024年,赴美IPO活動(dòng)加速,美股市場(chǎng)預(yù)計(jì)共有53家中國(guó)內(nèi)地和香港企業(yè)首發(fā)上市,共籌資29.14億美元, IPO宗數(shù)和籌資額分別較去年同期上漲56%和245%。《報(bào)告》稱,赴美IPO的行業(yè)呈現(xiàn)多樣化趨勢(shì),其中零售與消費(fèi)行業(yè)名列前茅。
對(duì)于港股趨勢(shì),何兆烽補(bǔ)充道:“我們對(duì)香港2025年IPO活動(dòng)謹(jǐn)慎樂觀。在中國(guó)政府宣布經(jīng)濟(jì)刺激措施、出臺(tái)支持境內(nèi)企業(yè)赴境外上市的政策以及美聯(lián)儲(chǔ)降息周期的影響下,2025年香港IPO活動(dòng)或?qū)⒅厥吧齽?shì),有機(jī)會(huì)重返全球排名前列。內(nèi)地大型企業(yè)、行業(yè)龍頭企業(yè)、18C(港交所為特專科技公司設(shè)立的新上市框架)企業(yè)、A+H企業(yè)上市繼續(xù)多點(diǎn)開花,推升香港IPO活動(dòng)。”