經濟觀察網 記者 姜鑫 12月2日，安永發布的《2024中國內地和香港IPO市場報告與展望》（下稱《報告》）顯示，2024年中國內地和香港IPO活動占比繼續下降。

根據截至11月底的預測數據，A股和香港市場IPO數量和籌資額占全球總量的百分比下降至14%和16%。香港交易所以107億美元籌資額位列全球IPO籌資額第四位，上海證券交易所、深圳證券交易所分列第六和第七位。

《報告》指出，2024年全球IPO活動整體仍放緩，預計全年共有1162家企業在全球上市，籌資1173億美元，與去年同期相比，IPO數量和籌資額分別下降14%和7%。隨著全球經濟放緩的局面逐漸緩解，私募股權市場積壓的退出需求將為IPO市場的復蘇提供支撐，預計2025年IPO市場將會有所改善。

A股IPO活動放緩

《報告》顯示，2024年，A股市場預計有近百家企業首發上市，籌資接近700億元。截至2024年11月底，A股市場共有95家公司首發上市，籌資618億元，IPO數量和籌資額同比分別下降70%和83%。

從行業來看，IPO企業主要集中于工業、科技、材料行業，三個行業的IPO數量及籌資額分別占年總量的88%和90%。在2024年A股前十大IPO中，有6家企業來自科技行業，其他企業也大多來自“硬科技”行業。

2024年，資本市場監管政策加碼，企業上市門檻提高，A股IPO排隊企業數量同比下降。安永大中華區上市服務主管合伙人何兆烽表示： “今年9月下旬，中國政府推出一攬子政策力度顯著超出預期，兩地資本市場給予了積極的回應。此外，9月股票市場回升后，IPO發行迎來改善信號。整體而言，中國經濟基本面出現改善跡象，后續政策預期向好，對市場繼續提供支撐。”

何兆烽表示，2025年A股IPO活動預計整體平穩，有改善跡象，逐步實現IPO發行節奏常態化，資本市場資源要素將繼續向新質生產力集聚。

香港市場或重回升勢

在香港市場方面，《報告》預計2024年全年有70家左右企業首發上市，籌資不超過1000億港幣。截至2024年11月底，2024年香港市場共有64家公司首發上市，籌資額834億港元。與去年相比，IPO數量和籌資額分別下降6%和上升80%。

2024年，百億級IPO重新出現，提升了香港IPO平均籌資規模，達到13.04億港元，同比上升91%。投資者認購情緒明顯回溫，有95%的香港IPO企業獲得超額認購，比去年高出4個百分點。

就具體行業而言，主板IPO中，零售和消費、科技行業最受投資者歡迎，平均認購倍數分列第一和第二位。在2024前十大IPO中，百億IPO推高零售與消費IPO籌資額，占前十大的74%；在IPO數量上，零售與消費行業也列第一。

安永審計服務合伙人李康表示：“多重因素支持港股IPO活動熱度回升。一方面，港股市場的流動性增強，市場情緒改善。美聯儲降息以及港交所在提升市場效率和流動性方面作出一系列改革，包括優化上市審核機制、批準實施惡劣天氣交易等措施。此外，中國內地和香港交易所發布多項支持性政策，科技公司，特別是內地科技公司赴港上市意愿提升。”

2024年，赴美IPO活動加速，美股市場預計共有53家中國內地和香港企業首發上市，共籌資29.14億美元， IPO宗數和籌資額分別較去年同期上漲56%和245%。《報告》稱，赴美IPO的行業呈現多樣化趨勢，其中零售與消費行業名列前茅。

對于港股趨勢，何兆烽補充道：“我們對香港2025年IPO活動謹慎樂觀。在中國政府宣布經濟刺激措施、出臺支持境內企業赴境外上市的政策以及美聯儲降息周期的影響下，2025年香港IPO活動或將重拾升勢，有機會重返全球排名前列。內地大型企業、行業龍頭企業、18C（港交所為特專科技公司設立的新上市框架）企業、A+H企業上市繼續多點開花，推升香港IPO活動。”